概览
近期乐观的经济消息促使美国国债长期收益率上升。正如David Bailin和Steven Wieting所分析的那样，我们将说明为何这可能促使美联储明年实施降息，并重点介绍我们当前看到的全球投资组合机会。
- 自上一次联邦公开市场委员会(FOMC)会议之后，长期国债收益率意外上行。美国方面积极的经济消息叠加日本国际债券收益率上升、新发行国债以及惠誉下调美国评级等三重因素，共同推动收益率上升。
- 矛盾的是，长期收益率上升可能加快通胀降温的速度。若是如此，美联储将更有可能在2024年降息。为了避免再投资风险和短期收益率下降，我们建议客户构建或维持偏重中期债券的投资组合。
- 在过去两个月，股票涨势开始扩大至超大盘科技股之外的领域。随着盈利触底并在2024年开始回升，我们预计这一趋势将持续。因此，我们对美国大盘股持更加精挑细选的态度，同时寻求对估值较为合理的美国中小盘股和非美国股票建立头寸。
