在考虑我们资产的安全性时，我们首先想到的通常是特定投资所涉及的风险。我们的股票是否会剧烈波动？某支债券的发行人是否会违约？然而，通过银行或经纪交易商持有资产的托管关系类型也可能会影响这些资产的安全性。虽然如此，投资者通常很少注意这两类托管人之间的巨大差异。

在资产安全性方面，经纪交易商托管人提供的账户并不尽相同。在保证金账户中持有的客户资产并非完全独立，因此，经纪交易商可能将这些资产用作抵押物，或者用于满足其他客户的需要，如填平空仓。尽管经纪交易商现金账户的情况并非如此（就此类账户而言，客户须全额交清全部所持有资产的价款），但在经纪交易商违约的最差情景下，这样的区别并无意义。

围绕您资产托管安全性的考虑因素

如果经纪交易商违约，由经纪交易商托管的全部资产将会混杂在一起。无论资产属于客户的现金账户还是保证金账户，情况都是如此。在美国拥有账户的客户必须等候美国证券投资者保护公司(SIPC)按照程序完成资产回收，而这一过程可能相当冗长。

根据该评估的结果，经纪交易商的客户或许仅可收回一定比例的受影响仓位。客户最终也许能收回全部资产，但这并无法获得保证。仅当评估和回收完成后，客户才能将其资产转交给其他托管人。

相比之下，银行托管人将客户资产与其自身的资产完全分离：客户依然是自身资产的主要受益所有人。因此，银行无法出借（或抵押）客户交给银行托管的资产。如果银行发生违约，美国联邦存款保险公司(FDIC)将促使退还被托管的客户资产。

托管人最有可能面临压力的时候是金融和经济剧烈动荡的时期。虽然金融体系在新冠疫情期间依然正常运转，但充斥着不确定性的氛围促使投资者重新考虑“将资产交给银行”或“经纪交易商托管人持有”这两种方式之间的重要区别。

经纪交易商托管人和银行托管人的区别

资产安全性是经纪交易商托管人和银行托管人之间的唯一区别，尽管这一区别关系重大。客户通常利用的是经纪交易商创造理念和执行交易的能力。相比之下，银行托管人提供的则是一种专业服务，专注于管理客户投资组合并提供报告；银行托管人不涉及理念创造或交易执行。下表详细显示了对比这两类托管服务时的考虑因素，这些因素可能影响您的财富在长期内的增长和保全状况。