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由于至关重要的海上贸易航道遭受袭击，地缘政治问题再次引发投资者担忧。但历史表明，此类事件很少会对市场产生持久影响，因此我们重申我们积极的投资观点。
由于通胀数据下降以及美联储的鹰派立场缓和，10年期美国国债收益率自10月底触及超5%的峰值后下跌。
新年过后，随着经济数据上升以及市场认识到3月份降息存在不确定性，行情发生逆转。标普500指数在2024年第一周下跌约2.5%，之后在周五创收盘历史新高。债券收益率攀升，10年期美国国债收益率重回4%以上。
由于爆发武装冲突，红海曼德海峡的狭窄水道现已被封锁。此前，也门胡塞武装袭击了通过曼德海峡附近海域的船只。作为反击，海上护航联盟（由美国和英国领导）对也门实施了空中和导弹袭击。
受此影响，该海峡的通行船只数量锐减50%以上。超过2,300艘商船的船东对其商船的航运作出了限制，保险公司将保费费率提高10倍或完全停止承保。
市场对10月7日巴以冲突的最初反应是波罗的海干湿运输成本大幅上涨。随后，干货集装箱运输价格很快得以正常化，而原油的脏湿运输价格则持续上涨。同时，自之后的红海冲突爆发以来，布伦特原油价格实际上却有所下跌。
尽管红海对全球贸易具有重要性，但我们预计，总体而言，红海危机对全球消费者和市场仅会带来有限的最终影响。正如我们前文所述，大多数地缘政治危机不会产生持久的市场影响，包括目前的中东冲突。
经济数据强劲（长期国债收益率上升）和美联储放宽政策（短期利率下降）的组合效应推动了美国国债收益率曲线牛市走峭，该收益率曲线自2022年年中以来一直呈倒挂局面。事实上，2年期和10年期美债收益率曲线本周的走势在整个周期中“倒挂程度最低”。这一迹象非常令人欣喜，并且符合我们《2024年财富展望》中关于退出货币市场并投资于收益率曲线中端的指引。1
花旗财富的全球投资委员会（GIC）认为应将12%的投资配置到中期企业和证券化信贷。这些约4年久期资产的平均收益率约为5-6%。
