资产类别定义
现金由3个月期美国政府债券总回报代表，衡量由美国财政部发行的、以美元计价、期限为3个月的活跃固定利率名义债券。
大宗商品资产类别包含指数组合：GSCI贵金属指数、GSCI能源指数、GSCI工业金属指数和GSCI农业指数，衡量不同市场的投资表现，即贵金属（如黄金、白银）、能源商品（如石油、煤炭）、工业金属（如铜、铁矿石）以及农业商品（即大豆、咖啡）。路透杰富瑞CRB现货价格指数（TR/CC CRB超额回报指数），是大宗商品期货价格的算术平均值，每月进行再平衡调整，其用作补充性历史数据。
发达市场企业固定收益由彭博巴克莱指数构成，涵盖了来自七个不同本币市场的投资级债券。该综合指数囊括了来自发达市场发行人的投资级公司债。
发达市场股票由MSCI指数构成，覆盖了23个发达市场国家/地区的大中小盘股，并按这些国家/地区的市值加权计算。该综合指数涵盖了每个国家/地区约95%的自由流通市值调整后市值。
发达市场投资级固定收益由巴克莱指数构成，涵盖了来自20个不同本币市场的投资级债务。该综合指数包含了来自发达市场发行人的固定利率国债、政府相关债券以及投资级企业债券和证券化债券。美国、英国和日本的本地市场指数用于补充历史数据。
资产多元化基金属另类基金，通常预计它们在一个投资周期内会与传统风险资产类别（如股票）呈现出较低相关性和/或贝塔系数（通常为负），尽管此类别中的某些基金可能会在周期的某些时间点呈现出不同程度的市场相关性。此类基金的设计旨在于市场剧烈波动期间提供更佳表现，通常可以为客户的投资组合提供具有吸引力的多元化收益，尽管就损益而言的回报可能有所不同，并且在任何给定时间段内均可能出现波动。这一内部分类是基于花旗环球投资另类投资团队的分析和主观意见。内部分类如有更改，无需另行通知投资者，且不保证基金将获得上述业绩表现。需注意的是，上述市场策略并不能完全消除市场风险。不能保证被归类为“多元化”的另类基金将获得上述业绩表现。投资者不应依据另类基金被分类为“多元化”而对其进行投资，并且在进行投资之前应考虑客户整体投资组合中的其他资产。
定向基金属另类基金，通常预计它们在投资周期内会与传统风险资产类别（如股票）呈现出中度至高度正相关性和/或贝塔系数，尽管此类别中的某些基金可能会在周期的某些时间点显示出可变的相关性水平。此类基金通常以偏向于（有时是重大）净多头配置策略进行投资；因此，也可能存在更高水平的风险。这一内部分类是基于花旗环球投资另类投资团队的分析和主观意见。内部分类如有更改，无需另行通知投资者，且不保证基金将获得上述业绩表现。需注意的是，上述市场策略并不能完全消除市场风险。不能保证被归类为“定向”的另类基金将获得上述业绩表现。投资者不应依据另类基金被分类为“定向”而对其进行投资，并且在进行投资之前应考虑客户整体投资组合中的其他资产。
新兴市场固定收益由巴克莱指数构成，衡量拉丁美洲、欧洲、中东和非洲地区以及亚洲地区19个不同市场上的固定利率本币新兴市场政府债券的表现。iBoxx ABF中国政府债券，即包含中国本币债券的Markit iBoxx ABF指数，用于补充历史数据。
新兴市场美元债券由富时新兴市场主权债券指数（ESBI）表示，包含新兴市场硬通货主权债券。
维持股票市场中性是一种投资策略，其中投资组合经理试图通过在密切相关的股票中进行做多和做空等量配置，来充分利用股票价格的差异。
对冲基金包含不同投资风格的投资经理的策略，其特征是不同的子类别策略：
- HFRI股票多空策略：对主要股票和股票衍生证券进行多空持仓；
- HFRI信贷策略：对企业固定收益证券持仓；
- HFRI事件驱动型策略：对目前或未来参与各种公司交易的公司进行持仓配置；
- HFRI相对价值策略：根据多种证券之间估值差异进行持仓；
- HFRI多元策略：根据相关收益工具之间息差情况进行持仓；
- HFRI宏观策略：基于潜在经济变量走势及其对不同市场影响进行持仓；
- 巴克莱交易员CTA指数策略：具有四年以上业绩记录的成熟项目（商品交易顾问）的综合业绩表现。
高收益银行贷款是银行或其他金融机构向在公司破产时对借款人资产拥有合法债权的公司或个人发行的债务融资债券。这类贷款通常由公司资产担保，并且由于公司不良（非投资级）信用价值，通常支付高票息。
高收益固定收益由巴克莱指数组成，衡量以美元、英镑和欧元计价的非投资级固定利率企业债券的表现。如果证券的穆迪、惠誉和标准普尔的中间评级为Ba1/BB+/BB+或更低（新兴市场债券除外），则该等证券被分类为高收益债券。Ibbotson高收益指数是一个覆盖广泛的高收益指数，包括低于投资级的各期限范围的BB至B级信用评级的债券，其用作补充性历史数据。
多元策略对冲基金将不同的单一对冲基金策略组合在一个投资组合中，并相互区分。大多数情况下，此类投资组合包括各种多空策略、相对价值策略和事件驱动型策略。
私募信贷是指由非银行贷款人（如对冲基金、私人债务基金、商业发展公司和专业金融公司等）提供的债务融资。私募信贷可采取直接贷款、夹层融资或私人债务基金等多种形式。中小型企业最常利用私募信贷。
私募股权是一种另类投资类别，本质上是指非公开交易或未在证券交易所上市的资本或股份所有权。其特性通常受到发达市场小盘股特性的影响，并根据流动性、行业集中度和更高的杠杆率进行调整。
实物资产是指因其实物形态和特性而具有内在价值的有形资产。实物资产包括贵金属、大宗商品、房地产、土地、设备和自然资源。
房地产投资信托基金（REIT）是一类企业实体，其资产基础、收益及投资主要或全部与房地产有关。在美国，根据美国证券交易委员会（SEC）的规定，实体要获得REIT资格，其每年以股息形式向股东派发的应税收入中至少有90%必须来自房地产。尽管REIT通常是公开交易的，但也存在例外，公共非上市REIT（PNLR）可以在SEC注册为REIT，而不在主要证券交易所进行交易。
相对价值对冲基金维持投资头寸的理论是基于实现多个证券之间相关的估值差异。基金管理机构采用各种基本面和量化技术来构建投资策略，涵盖的证券类型包括股票、固定收益、衍生品或其他证券类型。固定收益策略通常由量化策略驱动，以衡量工具之间的现有关系，并在某些情况下确定有吸引力的头寸，在这些头寸中，这些工具之间的风险调整后利差对投资管理机构来说是具有吸引力的机会。相对价值持仓也可能涉及公司交易，但与事件驱动型持仓相反，投资理论是基于实现相关证券之间的定价差异，而不是公司交易的结果。
结构化信贷是一种投资策略，涉及将类似的债务义务汇聚在一起，并销售由此产生的现金流。结构化信贷产品是通过证券化过程创建的，该过程中，贷款和抵押贷款等金融资产被打包成以这些资产作支持的有息证券，并向投资者发行。这一过程实质上重新分配了相关债务所涉及的风险和潜在回报。
指数定义
彭博巴克莱全球综合债券指数（Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index）是一个标志性指标，其衡量来自24个本币市场的全球投资级债券。该多币种基准包括来自发达和新兴市场发行人的国债、政府相关债券、企业债券和证券化固定利率债券。
彭博美国企业高收益债券指数(Bloomberg US Corporate High Yield Bond Index)衡量以美元计价的高收益固定利率企业债券市场。
Cliffwater直接贷款指数（CDLI）衡量美国中型市场企业贷款的未加杠杆总回报表现，以商业发展公司（包括上市和未上市）的相关资产为代表，并满足特定的资格标准。
HFRI股票对冲指数：股票市场中性策略指数是指采用复杂的量化技术分析价格数据，以预测证券未来价格走势和证券间关系，并选择买入卖出证券的市场中性策略指数。包括基于因子的策略和统计套利/交易策略。股票市场中性策略的股市净风险敞口通常不超过多头或空头的10%。
HFRI基金中的基金综合指数是一种基金中的基金指数，通过基金或管理账户投资于多个基金管理人。该策略旨在通过构建多元化的管理人投资组合来显著降低投资于单一管理人所带来的风险（波动性）。基金中的基金的管理人可自行决定投资组合中的投资策略。管理人可将资金配置于单一策略中的多个基金管理人或多个策略中的多个基金管理人。基金中的基金的最低投资额可能低于单个对冲基金或管理账户的投资额。与分别投资于多个基金管理人相比，投资者可以用较少的资本实现对管理人和风格的多元化投资优势。
HFRI加权综合指数，是一个全球性的等权重单一基金管理机构基金指数，这些基金每月报告以美元计价、扣除所有费用的净额业绩表现，资产管理规模不低于5000万美元或在拥有12个月有效业绩记录的情况下不低于1000万美元。该指数不包括基金中的基金。
HFRI宏观（总）指数是多个宏观基金管理机构的等权重型指数。宏观策略涉及通过对股票市场、利率、外汇和实物商品的预期价格走势进行杠杆押注来进行投资。宏观策略基金管理机构通常使用“由上而下”的全球策略，可使用任何工具投资于任何市场，以参与预期的市场走势。这些走势可能是由于世界经济、政局演变或对实物和金融资源的全球供求关系的预期变动所造成。交易所交易和场外交易衍生品通常用于放大这些价格走势。
HFRI相对价值（总）指数是一个等权重型指数，其维持持仓中体现的投资理论是基于实现多个证券之间相关的估值差异。基金管理机构采用各种基本面和量化技术来构建投资策略，涵盖的证券类型包括股票、固定收益、衍生品或其他证券类型。
美林高收益大师II指数是用于衡量高收益企业债券的常用指数。与排除较低评级证券的美林BB/B指数不同，大师II指数衡量的是整体高收益市场。它是一个由超过1,200种高收益债券组成的非管理型指数，代表了整个高收益债券市场。包括零息债券和实物付息（PIK）债券。
晨星LSTA美国杠杆贷款100指数旨在衡量美国杠杆贷款市场（见上文“银行贷款，又称杠杆贷款”）中最具交易性的贷款的表现、活动和关键特性。指数成分包括美国任何给定时间内金额最大的100笔贷款（即未偿还贷款），按市值加权，单笔贷款的权重上限为2%。
MSCI世界指数涵盖23个发达市场国家/地区的大中型股票。该指数拥有1,603个成分股，涵盖了每个国家/地区约85%的自由流通市值调整后市值。
Pitchbook私募资本指数是一个按资本加权的综合季度回报指数，涵盖了私募股权、风险投资、房地产、实物资产、私募债务、基金中的基金和二级基金。
Preqin私募资本季度指数根据投资于私募资本合伙企业的实际金额，获取投资者在其私募资本投资组合中平均获得的回报。
标准普尔500指数是一个市值加权指数，其纳入了美国经济领先行业中500家领先公司的代表性样本。尽管标准普尔500指数专注于市场的大盘股，覆盖了超过80%的美国股票，但它也是整个市场的理想化的代表。
标准普尔美国高收益公司债券指数旨在追踪使用十国集团（G-10）官方货币的风险国（除联合国东欧集团成员国外）的企业发行的美元计价高收益公司债券的表现。
SG（法国兴业银行）趋势指数旨在追踪10家最大（按资产管理规模计）的趋势跟踪CTA，并代表管理期货领域的趋势跟踪者。该指数为等权重指数，每年重新构建。
其他术语
交易总值（十亿美元）是指在特定时间段内，指定资产类别所发生的交易的总价值。
商业发展公司（BDC）是一种受监管的投资公司，通过在股票市场上销售股份从个人和机构投资者处筹集资金。BDC为私营公司（通常是中小型企业）提供融资。BDC须将其大部分应税收入以股息形式分配给股东。
抵押贷款债券（CLO）是一系列贷款支撑证券。CLO是将贷款组合重新打包后出售给投资者的一种手段，为贷款承销商提供流动资金，以便发放更多贷款。
企业收购是指由一家公司购买另一家公司的全部或部分股份或资产的企业交易。
收购通常是为了控制并利用目标公司的优势，实现协同效益。
相关性是衡量两种资产或资产类别之间相对变动关系的统计指标。相关性的测量范围介于-1到1之间。相关性为1表示完全正相关，意味着两种资产或资产类别始终同向移动。相关性为-1表示完全负相关，即两种资产或资产类别始终反向移动。相关性为0则意味着无相关性，即两者的走势随时间推移没有任何关系。
企业价值与营收倍数是将公司业务的总估值（企业价值）与特定时期内产生的销售额（营收）相比较的比率。
两国集团（G2）是由美国与中国组成的假设性非正式集团，由C. Fred Bergsten首次提出。尽管其最初的构想主要关注经济方面，但最新的迭代关注范围更广。
首次公开发行（IPO）指的是私营公司首次向公众发行新股的过程。IPO使公司能够向公众投资者募集股本。
内部收益率（IRR）是用于估算潜在投资盈利能力的财务分析指标。IRR是一种贴现率，在贴现现金流分析中使所有现金流的净现值（NPV）等于零。
杠杆收购（LBO）是指使用大量借款（债券或贷款）支付收购成本，来收购另一家公司。被收购公司的资产通常与收购公司的资产一起用作贷款抵押。
近岸外包是指企业将其制造和生产运营转移至更靠近主要市场的地区的商业策略，从而降低运输成本并更快地向客户交付产品。
净内部收益率（净IRR）是一项业绩衡量指标，等于扣除费用和附带权益后的内部收益率。该指标用于资本预算和投资组合管理，通过计算预期收益率来计算投资收益率或整体财务质量。
非传统信贷指由不受监管的银行发行或不在公开市场上交易的债务工具。
公开上市是指证券在现有证券交易所或国家市场系统中公开交易；对于实体而言，意味着该实体是公开上市证券的发行人。
再融资是指修订和替换现有信贷协议条款的过程，通常涉及贷款或抵押贷款。
重组是公司为了改变其经营而采取的重大行动，旨在减少债务、提升效率，并改善未来业务。面临财务困境的公司通常会进行业务重组。
二级收购是指一家融资发起人或私募股权公司向另一家融资发起人或私募股权公司出售投资组合中公司的交易。此类收购标志着卖方对公司的控制权或参与度的终结。
影子银行是指从事类银行活动（通常是贷款）但不受银行监管监督的金融中介机构。
发起人收购是指公司（及/或其关联方）直接或间接进行的收购。
基于指数的战略收益预期（SRE）是花旗全球财富投资对特定资产类别在10年时间期限内的回报预测。每个特定资产类别的预测均采用我们认为适合该资产类别的专有方法。
股权转让是指将一家公司的股份或资产全部或部分出售给另一家公司，换言之，即以现金或股票出售目标公司以实现并购退出。
在私募股权和风险投资行业中，投资年份指的是基金开始进行投资的年份，或更具体地说，是资本被投向特定公司或项目的日期。投资者可能会引用投资年份来衡量潜在的投资回报率（ROI）。
波动性是衡量回报可变性的统计指标，通常定义为回报的标准差。资产或资产类别的波动性越高，其风险就越大。
