資產類別定義
現金由3個月期美國政府債券總回報代表，衡量由美國財政部發行的以美元計價、期限為3個月的活躍固定利率名義債券。
大宗商品資產類別包含指數組合：GSCI貴金屬指數、GSCI能源指數、GSCI工業金屬指數和GSCI農業指數，衡量不同市場的投資表現，即貴金屬（如黃金、白銀）、能源商品（如石油、煤炭）、工業金屬（如銅、鐵礦石）以及農業商品（即大豆、咖啡）。路透傑富瑞CRB現貨價格指數（TR/CC CRB超額回報指數），是大宗商品期貨價格的算術平均值，每月進行再平衡調整，其用作補充性歷史數據。
發達市場企業固定收益由彭博巴克萊指數構成，涵蓋來自七個不同本幣市場的投資級債券。該綜合指數包含來自發達市場發行人的投資級公司債。
發達市場股票由MSCI指數構成，覆蓋23個發達市場國家/地區的大中小盤股，並按這些國家/地區的市值加權計算。該綜合指數涵蓋每個國家/地區約95%的自由流通市值調整後市值。
發達市場投資級固定收益由巴克萊指數構成，涵蓋來自20個不同本幣市場的投資級債券。該綜合指數包含來自發達市場發行人的固定利率國債、政府相關債券以及投資級企業債券和證券化債券。美國、英國和日本的本地市場指數用於補充歷史資料。
多元化基金屬另類基金，通常預計它們在一個投資週期內會與傳統風險資產類別（如股票）呈現出較低且通常為負的相關性及/或貝他系數，儘管此類別中的某些基金可能會在週期的某些時間點呈現出不同程度的市場相關性。此類基金的設計旨在於市場劇烈波動期間提供更佳表現，通常可以為客戶的投資組合提供具有吸引力的多元化收益，儘管客戶的投資組合回報可能在盈虧之間變動，並且在任何特定時間段內可能出現波動。此內部分類基於花旗環球投資另類投資團隊的分析和主觀看法。內部分類可能發生變更，恕不另行通知投資者，且無法保證基金將取得以上所述的表現。務必注意的是，以上所述的市場策略將不會完全消除市場風險。我們無法保證分類為「多元化」的另類基金將取得以上所述的表現。不應依據另類基金分類為「多元化」來進行投資，在投資前還應考慮客戶整體投資組合內的其他資產。
方向性基金屬另類基金，預計它們在投資週期內會與傳統風險資產類別（如股票）呈現出中度至高度正相關性及/或貝他系數，儘管此類別中的某些基金可能會在週期的某些時間點顯示出可變的相關性水平。此類基金通常以偏向於（有時是重大）淨長倉配置策略進行投資；因此，也可能存在更高水平的風險。此內部分類基於花旗環球投資另類投資團隊的分析和主觀看法。內部分類可能發生變更，恕不另行通知投資者，且無法保證基金將取得以上所述的表現。務必注意的是，以上所述的市場策略將不會完全消除市場風險。我們無法保證分類為「方向性」的另類基金將取得以上所述的表現。不應依據另類基金分類為「方向性」來進行投資，在投資前還應考慮客戶整體投資組合內的其他資產。
新興市場固定收益由巴克萊指數構成，衡量拉丁美洲、歐洲、中東和非洲地區以及亞洲地區19個不同市場上的固定利率本幣新興市場政府債券的表現。iBoxx ABF中國政府債券，即由中國本幣債券組成的Markit iBoxx ABF指數，用於補充歷史資料。
新興市場硬貨幣固定收益由富時新興市場主權債券指數（ESBI）代表，包含新興市場硬貨幣主權債券。
維持股票市場中性是一種投資策略，其中投資組合經理試圖通過在密切相關的股票中進行做好和做淡等量配置，來充分利用股票價格的差異。
對沖基金包含不同投資風格的投資經理，其特徵是採用不同的子類別策略：
- HFRI股票長短倉：對主要股票和股票衍生證券進行長短倉持倉；
- HFRI信貸策略：對企業固定收益證券持倉；
- HFRI事件驅動型策略：對目前或未來參與各種公司交易的公司進行持倉配置；
- HFRI相對價值策略：根據多種證券之間估值差異進行持倉；
- HFRI多元策略：根據相關收益工具之間息差情況進行持倉；
- HFRI宏觀策略：基於潛在經濟變量走勢及其對不同市場影響的持倉；
- 巴克萊交易員CTA指數策略：具有四年以上業績記錄的成熟項目（商品交易顧問）的綜合業績表現。
高收益銀行貸款是銀行或其他金融機構向在公司破產時對借款人資產擁有合法債權的公司或個人發行的債務融資債券。這類貸款通常由公司資產擔保，並且由於公司不良（非投資級）信用價值，通常支付高票息。
高收益固定收益由巴克萊指數組成，衡量以美元、英鎊和歐元計價的非投資級固定利率企業債券的表現。如果證券的穆迪、惠譽和標準普爾的中間評級為Ba1/BB+/BB+或更低（新興市場債券除外），則該等證券被分類為高收益債券。Ibbotson高收益指數是一個覆蓋廣泛的高收益指數，包括低於投資級的各期限範圍的BB至B級信用評級的債券，其用作補充性歷史數據。
多元策略對沖基金將不同的單一對沖基金策略組合在一個投資組合中，並相互區分。大多數情況下，此類投資組合包括各種長短倉策略、相對價值策略和事件驅動型策略。
私募信貸是指由非銀行貸款人（如對沖基金、私募債務基金、商業發展公司和專業金融公司等）提供的債務融資。私募信貸可採取直接貸款、夾層融資或私募債務基金等多種形式。中小型企業最常利用私募信貸。
私募股權是一種另類投資類別，本質上是指非公開交易或未在證券交易所上市的資本或股份所有權。其特性通常受到發達市場小盤股特性的影響，並根據流動性、行業集中度和更高的槓桿率進行調整。
實物資產指因其實物形態和特性而具有內在價值的有形資產。實物資產包括貴金屬、大宗商品、房地產、土地、設備及自然資源。
房地產投資信託基金（REIT）是一類企業實體，其資產基礎、收益及投資主要或全部與房地產有關。在美國，根據美國證券交易委員會（SEC）的規定，實體要獲得REIT資格，其每年以股息形式向股東派發的應稅收入中至少90%須來自房地產。儘管REIT通常為公開交易，但也存在例外，公共非上市REIT（PNLR）可以在SEC註冊為REIT，而不在主要證券交易所進行交易。
相對價值對沖基金維持投資持倉的理論是基於實現多個證券之間相關的估值差異。基金管理機構採用各種基本因素和量化技術來構建投資策略，涵蓋的證券類型包括股票、固定收益、衍生工具或其他證券類型。固定收益策略通常由量化策略驅動，以衡量工具之間的現有關係，並在某些情況下確定有吸引力的持倉，在這些持倉中，這些工具之間的風險調整後利差對投資管理機構來說是具有吸引力的機會。相對價值持倉也可能涉及公司交易，但與事件驅動型持倉相反，投資理論是基於實現相關證券之間的定價差異，而不是公司交易的結果。
結構化信貸是一種投資策略，涉及將類似的債務義務匯聚在一起，並銷售由此產生的現金流。結構化信貸產品是通過證券化過程創建，在該過程中，貸款和抵押貸款等金融資產被打包成以這些資產作擔保的有息證券，並向投資者發行。此過程實質上重新分配了相關債務所涉及的風險和潛在回報。
指數定義
彭博巴克萊全球綜合債券指數(Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index)是一個標誌性指標，其衡量來自24個本幣市場的全球投資級債券。該多幣種基準包括來自成熟和新興市場發行人的國債、政府相關債券、企業債券和證券化固定利率債券。
彭博美國企業高收益債券指數(Bloomberg US Corporate High Yield Bond Index)衡量以美元計價的高收益固定利率企業債券市場。
Cliffwater直接貸款指數（CDLI）衡量美國中型市場企業貸款的未加槓桿總回報表現，以商業發展公司（包括上市和未上市）的相關資產為代表，並滿足特定的資格標準。
HFRI股票對沖指數：股票市場中性策略指數指採用複雜的量化技術分析價格資料，以預測證券未來價格走勢及證券間的關係，並選擇買入及賣出證券的市場中性策略指數。包括基於因數的策略和統計套利/交易策略。股票市場中性策略的股市淨風險敞口通常不超過長倉或短倉的10%。
HFRI基金中的基金綜合指數是一種基金中的基金指數，通過基金或管理賬戶投資於多個基金管理人。該策略旨在通過構建多元化的管理人投資組合，以顯著降低投資於單一管理人所帶來的風險（波動性）。基金中的基金的管理人可酌情決定為投資組合選擇哪些投資策略。管理人可將資金配置於單一策略中的多個基金管理人或多個策略中的多個基金管理人。基金中的基金的最低投資額可能低於單個對沖基金或管理賬戶的投資額。與分別投資於多個基金管理人相比，投資者可以用較少的資本實現對管理人和風格的多元化投資優勢。
HFRI基金加權綜合指數，是一個全球性的等權重單一基金管理機構基金指數，這些基金每月報告以美元計價、扣除所有費用的淨額業績表現，資產管理規模不低於5,000萬美元或在擁有12個月有效業績記錄的情況下不低於1,000萬美元。該指數不包括基金中的基金。
HFRI宏觀（總）指數是多個宏觀基金管理機構的等權重型指數。宏觀策略涉及通過對股票市場、利率、外匯和實物商品的預期價格走勢進行槓桿押注來進行投資。宏觀策略基金管理機構通常使用「由上而下」的全球策略，可使用任何工具投資於任何市場，以參與預期的市場走勢。這些走勢可能是由於世界經濟、政局演變或對實物和金融資源的全球供求關係的預期變動所造成。交易所買賣和場外交易衍生工具通常用於放大這些價格走勢。
HFRI相對價值（總）指數是一個等權重型指數，其維持持倉中體現的投資理論是基於實現多個證券之間相關的估值差異。基金管理機構採用各種基本因素和量化技術來構建投資策略，涵蓋的證券類型包括股票、固定收益、衍生工具或其他證券類型。
美林高收益大師II指數是用於衡量高收益企業債券的常用指數。與排除較低評級證券的美林BB/B指數不同，大師II指數衡量整體高收益市場。作為由超過1,200種高收益債券組成的非管理型指數，其代表整個高收益債券市場。包括零息債券和實物付息（PIK）債券。
晨星LSTA美國槓桿貸款100指數旨在衡量美國槓桿貸款市場（見上文「銀行貸款，亦稱槓桿貸款」）中最具交易性貸款的表現、活動和關鍵特性。指數成分包括美國任何給定時間內金額最大的100筆貸款（即未償還貸款），按市值進行加權，單筆貸款的權重上限為2%。
MSCI世界指數涵蓋23個發達市場國家/地區的大中型股票。該指數擁有1,603個成分股，涵蓋了每個國家/地區約85%的自由流通市值調整後市值。
Pitchbook私募資本指數為一個按資本加權的綜合季度回報指數，涵蓋私募股權、風險投資、房地產、實物資產、私募債務、基金中的基金和二級基金。
Preqin私募資本季度指數根據投資於私募資本合夥企業的實際金額，獲取投資者在其私募資本投資組合中平均獲得的回報。
標準普爾500指數是一個市值加權指數，其納入了美國經濟領先行業中500家領先公司的代表性樣本。儘管標準普爾500指數專注於市場的大型股，覆蓋了超過80%的美國股票，但它也是整個市場的理想化的代表。
標準普爾美國高收益公司債券指數旨在追蹤使用十國集團（G-10）官方貨幣的風險國（聯合國東歐集團成員國除外）企業發行的美元計價高收益公司債券的表現。
SG（法國興業銀行）趨勢指數旨在追蹤10家最大（按資產管理規模計）的趨勢跟蹤CTA，代表管理期貨領域的趨勢跟蹤者。該指數為等權重指數，每年重新構建。
其他術語
交易總值（十億美元）指在特定時間週期內，指定資產類別所發生交易的總價值。
商業發展公司（BDC）是一種受監管的投資公司，通過在股票市場上銷售股份而從個人和機構投資者處籌集資金。BDC為私營公司（通常是中小型企業）提供融資。BDC須將其大部分應稅收入以股息形式分配給股東。
抵押貸款證券（CLO）是以一系列貸款為擔保所發行的證券。CLO是將貸款組合重新封包後出售給投資者的一種手段，為貸款承銷商提供流動資金，以發放更多貸款。
企業收購指由一家公司購買另一家公司的全部或部分股份或資產的企業交易。
收購通常是為了控制並利用目標公司的優勢，實現協同效益。
相關性衡量兩種資產或資產類別之間相對變動關係的統計指標。相關性的測量範圍介於-1至1之間。相關性為1表示完全正相關，意味著兩種資產或資產類別始終同向移動。相關性為-1表示完全負相關，即兩種資產或資產類別始終反向移動。相關性為0則意味著無相關性，即兩者的走勢隨時間推移並無任何關係。
企業價值與營收倍數是將公司業務的總估值（企業價值）與特定時期內產生的銷售額（營收）比較的比率。
兩國集團（G2）是由美國與中國組成的假設性非正式集團，由C. Fred Bergsten首次提出。儘管其最初的概念主要關注經濟方面，但最新的迭代概念關注的範圍更廣。
首次公開發行（IPO）指私營公司首次向公眾發行新股的過程。IPO使公司能夠向公眾投資者募集股本。
內部收益率（IRR）為用於估算潛在投資盈利能力的財務分析指標。IRR為一種折現率，在折現現金流分析中令所有現金流的淨現值（NPV）等於零。
槓桿收購（LBO）指使用大量借款（債券或貸款）支付收購成本，以收購另一家公司。被收購公司的資產通常與收購公司的資產一起用作貸款抵押。
近岸外包指企業將其製造和生產營運轉移至更靠近主要市場地區的商業策略，從而降低運輸成本並更快地向客戶交付產品。
淨內部收益率（淨IRR）是一項業績衡量指標，等於扣除費用和附帶權益後的內部收益率。該指標用於資本預算和投資組合管理，通過計算預期收益率計算投資收益率或整體財務質素。
非傳統信貸指並非由受監管的銀行發行或不在公開市場上交易的債務工具。
公開上市指證券在現有證券交易所或國家市場系統中公開交易；對於實體而言，意味著該實體是公開上市證券的發行人。
再融資指修訂和替換現有信貸協議條款的過程，通常涉及貸款或抵押貸款。
重組是公司為了改變其經營而採取的重大行動，旨在減少債務、提升效率，並改善未來業務。面臨財務困境的公司通常會進行業務重組。
二級收購是指一家財務投資者或私募股權公司向另一家財務投資者或私募股權公司出售被投資公司的交易。此類收購標誌著賣方對公司的控制權或參與度的終結。
影子銀行是指從事類銀行活動（通常是貸款）但不受銀行監管監督的金融中介機構。
發起人收購指公司（及/或其關聯方）直接或間接進行的收購。
戰略收益預期（SRE）是花旗全球財富投資對特定資產類別在10年時間期限內的回報預測。每個特定資產類別的預測均採用我們認為適合該資產類別的專有方法。
股權轉讓是指將一家公司的股份或資產全部或部分出售給另一家公司，換言之，即以現金或股票出售目標公司以實現併購退出。
在私募股權和風險投資行業中，初始投資年份指的是基金開始進行投資的年份，或更具體地說，是資本被投向特定公司或項目的日期。投資者可能會引用初始投資年份來衡量潛在的投資回報率（ROI）。
波動性是衡量回報可變性的統計指標，通常定義為回報的標準差。資產或資產類別的波動性越高，其風險越大。
