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战略性资产配置
适应性估值策略是我们独创的战略性资产配置方法，用于为您定制长期投资计划。
通过将适当的股票、固定收益产品、现金及其他资产类别进行组合，您有望提高核心投资组合的回报并有助于管理风险。
适应性估值策略（AVS）是花旗私人银行独创的战略性资产配置方法，该方法基于我们投资理念的关键原则而创立。
适应性估值策略在考虑您愿意承担的风险水平的前提下，力求为您实现回报最大化。
因此，我们的投资流程首先要了解您的回报目标、风险承受能力以及您的流动性、地域和货币偏好。
然后，我们为您制定长期计划，即“战略性资产配置”，以实现您的目标。
根据您愿意承担的风险水平，适应性估值策略设置了五个战略性资产配置级别。
在我们为您制定的长期计划中，重点体现了在我们看来实现核心投资组合中投资目标的最佳途径。
适应性估值策略的原理
建基于稳固的投资原则
适应性估值策略是一种用于战略性资产配置的客观而系统的方法。
它建基于经由学术研究形成且经过实践证明的原则，而且这些原则有助于形成我们的投资理念。
它们包括进行全球多元资产类别分散化投资，定期进行投资组合再调整平衡以及长期保持充分投资。
前瞻性回报
适应性估值策略估算10年内的年化回报，称之为战略收益预期（SRE）。
战略收益预期以估值和其他基本因素为基础。
当资产类别的估值高于或低于其长期平均值时，适应性估值策略会分别降低或提高其战略收益预期。
这是因为低估值往往会被后续的高收益所取代，而高估值往往会被后续的低收益所取代。
战略收益预期较低，可能导致适应性估值策略建议某资产类别进行低配，而战略收益预期较高，则会建议高配。
衡量风险的专门方法
我们认为，对投资者而言，最重大的风险是危机期间资产配置遭受重大损失的风险。
传统的资产配置方法通常无法预测此类损失的发生频率和严重程度。
为此，适应性估值策略使用一种称为极端下行风险（EDR）方法专门衡量风险，该方法总结了几十年的资产类别表现历史，以突显您可能面临的风险。
战略收益预期和极端下行风险之间关系密切：承受的风险越高，带来的回报越高。
我们的
专业人士
Steven Wieting
首席投资策略师兼首席经济学家
我们的财富管理专家
Steven领导我们的全球策略团队，该团队负责制定我们对所有地区和资产类别的宏观投资观点。他担任我们环球投资委员会的主席，该委员会负责设定我们的战术性资产配置，是我们为客户所管理的全权委托投资组合的行动基础。
作为首席经济学家，Steven提供详细的宏观经济分析，供投资组合决定参考。
Steven此前曾在花旗投资研究担任美国机构股票经济学主管。他为公司来自全球的机构和政府客户提供宏观经济发展、预测及政策分析方面的意见。
他还曾担任Morgan Stanley Smith Barney全球投资委员会的经济顾问，以及其前身Salomon Smith Barney资产配置委员会的投票委员。
Steven拥有纽约市立大学伯纳德·M·柏鲁克学院的数量经济学硕士学位。
展望
在2025年开展投资
我们对2025年及其后的投资组合展望
全球经济“打破常规”，在众多可靠衰退指标预警下依然保持韧性增长。
我们认为尽管地缘政治摩擦可能持续，本轮经济扩张态势仍有望在2025年和2026年延续，为金融市场带来可观的上行机遇。
针对超高净值人士及其家族办公室，我们建议拓展投资组合维度：充分布局其长期投资规划中的各类资产。
诚邀您深入了解我们对主要资产类别及重点布局市场的分析洞见，特别是那些受人工智能（AI）革命等颠覆性长期趋势驱动的投资领域。
环球公民
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