戰略性資產配置
適應性估值策略是我們獨創的戰略性資產配置方法，用於為您定制長期投資計劃。
透過將適當的股票、固定收益産品、現金及其他資產類別進行組合，您有望提高核心投資組合的回報並有助於管理風險。
適應性估值策略（AVS）是花旗私人銀行獨創的戰略性資產配置方法，該方法基於我們投資理念的關鍵原則而創立。
適應性估值策略在考慮您願意承擔的風險水平的前提下，力求為您實現回報最大化。
因此，我們的投資流程首先要了解您的回報目標、風險承受能力以及您的流動性、地域和貨幣偏好。
然後，我們為您制定長期計劃，即「戰略性資產配置」，以實現您的目標。
根據您願意承擔的風險水平，適應性估值策略設置了五個戰略性資產配置級別。
在我們為您制定的長期計劃中，著重體現了在我們看來實現核心投資組合中投資目標的最佳途徑。
適應性估值策略的原理
建基於穩固的投資原則
適應性估值策略是一種用於戰略性資產配置的客觀而系統的方法。
它建基於經由學術研究形成且經過實踐證明的原則，而且這些原則有助於形成我們的投資理念。
它們包括環球多元資產類別分散化投資，定期進行投資組合再調整平衡以及長期保持充分投資。
前瞻性回報
適應性估值策略估算10年內的年化回報，稱之為戰略收益預期（SRE）。
戰略收益預期以估值和其他基本因素為基礎。
當資產類別的估值高於或低於其長期平均值時，適應性估值策略會分別降低或提高其戰略收益預期。
這樣做的原因在於低估值往往會被後續的高收益所取代，而高估值往往會被後續的低收益所取代。
戰略收益預期較低，可能導致適應性估值策略建議某資產類別進行低配，而戰略收益預期較高，則會建議高配。
衡量風險的專門方法
我們認為，對投資者而言，最重大的風險是危機期間資產配置遭受重大損失的風險。
傳統的資產配置方法通常無法預測此類損失的發生頻率和嚴重程度。
為此，適應性估值策略使用一種稱為極端下行風險（EDR）方法專門衡量風險，該方法總結了幾十年的資產類別表現歷史，以突顯您可能面臨的風險。
戰略收益預期和極端下行風險之間關係密切：承受的風險越高，帶來的回報越高。
我們的
專業人士
Steven Wieting
我們的財富管理專家
Steven領導我們的全球策略團隊，該團隊負責制定我們對所有地區和資產類別的宏觀投資觀點。他擔任我們環球投資委員會的主席，該委員會負責設定我們的戰術性資產配置，是我們為客戶所管理的全權委託投資組合的行動基礎。
作為首席經濟學家，Steven提供詳細的宏觀經濟分析，供投資組合決定參考。
Steven此前曾在花旗投資研究擔任美國機構股票經濟學主管。他為公司來自全球的機構和政府客戶提供宏觀經濟發展、預測及政策分析方面的意見。
他還曾擔任Morgan Stanley Smith Barney全球投資委員會的經濟顧問，以及其前身Salomon Smith Barney資產配置委員會的
投票委員。
Steven擁有紐約市立大學伯納德·M·柏魯克學院的數量經濟學碩士學位。
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