多年來，非牟利組織在推動發展與進步方面發揮了重要作用。

這些組織為了更崇高的利益進行了大量重要工作，涉及科學、藝術、文教、醫療保健、社會福利以及其他眾多領域。

顧名思義，非牟利組織的存在並不是為了將利潤分配給擁有人或股東，而是為了將利潤再投資於組織，以最終造福於公眾。

然而，能否推進使命的達成，取決於組織的財務狀況。這意味著非牟利組織必須產生正面的投資回報，以保護和發展其資源，然後為項目和營運提供資金。

通常認為，非牟利組織將永久存續。這一時間框架要求組織進行非常長期的投資規劃，但也需要平衡短期需要。

為此，每個非牟利組織都應該定義投資目標、時間範圍、流動性需要和風險承受能力等要素。

投資政策聲明（IPS）列出了根據非牟利組織的目標和宗旨而管理資產的指導原則。

IPS可為與非牟利組織相關的每個人提供指引，其中包括非牟利組織的董事會、員工、投資顧問、風險管理人員、受益人和捐贈者。

請注意，IPS是由董事會批准的內部治理文件。因此，它對非牟利組織的投資經理、託管人、銀行提供商或其他服務提供商並不具有法律約束力。非牟利組織與此類服務提供商之間的關係將受到雙方之間簽訂個別協議的規管。投資委員會/董事會有責任確保這些個別協議符合IPS的要求。

IPS根據非牟利組織的投資目標和宗旨而設立資產管理的指導原則。

對於負有謹慎義務的受託人，本文件提供了一個框架，幫助他們有效管理非牟利組織的資產、管控風險，並證明治理責任正在得到履行。

在投資管理方面，IPS應該提供透明的理念和方法。

我們認為，聲明應該足夠具體，使其具有意義，但又應足夠靈活，使之切合實際。

主要組成部分可能包括：

• 管理方面：這一部分應涉及非牟利組織的公司架構、企業使命以及可透過實施該聲明來實現的監管合規性。
  
  它可以界定其範圍（即IPS將涵蓋或排除的資產）、目的（即聲明將涵蓋的內容、所有各方的責任，以及對IPS範圍所涵蓋的投資目標和宗旨的理解）和授權（即投資管理過程中各方責任的概述）。

• 投資組合構建與審核：這部分應涵蓋資產配置、投資組合風險管理、投資基準、成本和費用，非牟利組織對另類投資的立場、流動性持有權重，以及鑑於非牟利組織的價值觀和營運使命應避免的投資。

• 開支指引：本部分可概述開支政策的理據，預先規定統一的開支金額，以確保謹慎使用非牟利組織獲得的捐贈。並非所有非牟利組織都有開支政策。

IPS的最後一部分，即投資政策審核，可能就以下事宜作出規定：董事會將每年對IPS進行審核，任何變更或政策修訂必須經董事會批准，並記錄批准的日期。

雖然在起草或更新IPS時有許多需要考慮的因素，但該文件無疑須反映非牟利組織自身的文化。

這就需要針對組織的情況量身定制一份IPS，為有效管理捐贈資產和投資而制定治理和操作框架。

基於上述指南來起草IPS，可能是非牟利組織踏上投資旅程的重要第一步，亦可為現有投資活動提供更有條理和更審慎的方法。

有關制定IPS的進一步指導，請閱讀我們最新的白皮書。