概要
基於美國兩黨即將就債務上限問題達成妥協,東南亞股市前景改善,經濟預測上修以及其他相關因素,我們總結了我們認為將在2023年推動市場走勢的五大見解。
美國債務上限問題:如果美國兩黨就債務上限問題達成妥協,那麼談判博弈的結果之一可能是財政政策的進一步收緊,這或許有助於美聯儲實現其抗通脹目標,但代價是過去幾年中實施的有助提升個人和公司收入的政策將因此廢止。
花旗全球財富投資的最新經濟預測:儘管「強勁」的經濟表現和聯儲局政策之間似乎有所衝突,但在積壓需求釋放以及疫情後反彈慣性的推動下,美國經濟較我們2023年初的預測更為強勁。我們已經上修了2023年增長預測,但需要注意的是,這只不過是推遲了經濟下滑和復甦的時間點。
由超大型股引領的窄幅反彈:全球股市今年迄今為止上漲5.5萬億美元,其中52%由僅10家公司貢獻。然而,今年迄今為止的增長僅僅是「市場擇時」策略的荒唐性的又一例證。
中小型股看似更有吸引力:由於小型股在2023年表現平平,其估值吸引力有所改善,獲利的中小型股目前的交易倍數為滾動12個月盈利的14倍,相比大型股低26%。我們認為中小型股是有望在近期被納入投資組合的幾個機會之一。
亞洲股市前景改善:隨著2022年底亞洲大部分地區在新冠疫情後重新開放,以服務業為主導的經濟復甦目前勢頭良好。除中國外,印度和東南亞部分地區(包括泰國和印尼)在製造業和供應鏈擴張方面表現領先於全球。儘管中國的經濟復甦之路並不平坦,我們依然預計中國在岸股市將迎來增長。